Çin, Altın Hafta tatilini kutlamaya ve Halk Cumhuriyeti'nin 75. yıldönümünü kutlamaya hazırlanırken, iktidardaki Komünist Parti, hasta ekonomisini artırmayı amaçlayan bir dizi önlem çıkardı.
Planlar, ülkenin krizden zarar gören emlak endüstrisine yardım, borsaya destek, yoksullar için nakit para ve daha fazla devlet harcaması içeriyordu.
Anakara Çin ve Hong Kong'daki hisseler, duyurulardan sonra rekor kazançlar elde etti.
Ancak ekonomistler, politikaların Çin'in ekonomik sorunlarını çözmek için yeterli olmayabileceği konusunda uyarıyorlar.
Çin Halk Bankası (PBOC) tarafından 24 Eylül'de açıklanan yeni önlemlerden bazıları, ülkenin dövülmüş borsasını doğrudan hedef aldı.
Yeni araçlar, sigortacılar, brokerlar ve varlık yöneticileri tarafından hisse satın almak için ödünç alınabilecek 800 milyar yuan (114 milyar dolar; 85,6 milyar ) değerinde finansman içeriyordu.
PBOC valisi Pan Gongsheng, merkez bankasının kendi hisselerini geri satın almak isteyen listelenen şirketlere destek sunacağını ve borçlanma maliyetlerini düşürme planlarını açıklayacağını ve bankaların borç vermelerini artırmalarına izin vereceğini söyledi.
PBOC'ların duyurusundan sadece iki gün sonra Xi Jinping, Politbüro olarak bilinen ülkelerin üst düzey liderlerinin sürpriz bir ekonomi odaklı toplantısına başkanlık etti.
Yetkililer, ekonomiyi desteklemeyi amaçlayan hükümet harcamalarını yoğunlaştırma sözü verdiler.
Pazartesi günü, Çin'in bir haftalık tatil için yola çıkmasından bir gün önce, Şangay Kompozit Endeksi 2008 küresel finansal krizinden bu yana en iyi gününde %8'den fazla bir artış gösterdi.
Hareket, endeksin% 20 oranında atladığını gören beş günlük bir mitingi kapattı.
Ertesi gün, anakaradaki pazarların kapanmasıyla, Hong Kong'daki Hang Seng %6'nın üzerinde bir artış gösterdi.
Bill Bishop, yatırımcılar duyuruları sevdi, Çin analisti dedi.
Yatırımcılar şampanya mantarı patlatırken, Xi'nin çözmesi gereken daha derin sorunları var.
Halklar Cumhuriyeti 75. yıldönümünü işaretleyerek, kuruluşundan 74 yıl sonra çöken tek büyük komünist sate olan Sovyetler Birliği'nden daha uzun süredir var olduğu anlamına gelir.
Singapur'daki Lee Kuan Yew Kamu Politikası Okulu'nda doçent olan Alfred Wu, Sovyetler Birliği'nin kaderinden kaçınmanın uzun zamandır Çin liderleri için önemli bir endişe kaynağı olduğunu söyledi.
Yetkililerin zihinlerinin ön saflarında, kendi %5 yıllık büyüme hedefini kaçırabileceği yönündeki artan endişeler arasında, daha geniş ekonomiye olan güveni artıracak.
Johns Hopkins Üniversitesi'nde siyaset ekonomisi profesörü Yuen Yuen Ang, Çin'deki hedeflerin her türlü şekilde karşılanması gerektiğini söyledi.
Liderlik, 2024'te onlarla tanışmamanın, yavaş büyüme ve düşük özgüvenin aşağı yönlü bir spiralini kötüleştireceğinden endişe ediyor.
Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi üzerindeki ana sürüklenmelerden biri, üç yıl önce başlayan ülke emlak piyasasındaki düşüş oldu.
Hisse senetlerini artırmayı amaçlayan politikaların yanı sıra, yakın zamanda açıklanan teşvik paketi de emlak endüstrisini hedef aldı.
Banka kredilerini artırma, ipotek oranı kesintileri ve ikinci ev alıcıları için asgari aşağı ödemeleri azaltma önlemleri içerir.
Ancak bu tür hareketlerin konut pazarını desteklemek için yeterli olduğuna dair şüpheler var.
Moodys Analytics'te ekonomist olan Harry Murphy Cruise, bu önlemlerin hoş karşılanmadığını, ancak iğneyi izolasyonda çok fazla değiştirmenin mümkün olmadığını söyledi.
Çin'in zayıflığı, kredi krizi değil, güven krizinden kaynaklanıyor; firmalar ve aileler ne kadar ucuz olursa olsun borç almak istemiyorlar.
Politbüro oturumunda liderler, faiz indirimlerinin ötesine geçmeye ve ekonomik büyümeyi artırmak için hükümet fonlarına dokunmaya söz verdiler.
Ancak, emlak piyasasının istikrarı, tüketimin desteklenmesi ve istihdamın artırılması gibi önceliklerin belirlenmesinin ötesinde, yetkililer hükümet harcamalarının büyüklüğü ve kapsamı hakkında çok az ayrıntı sundular.
Mali teşvik piyasa beklentilerinin altında kalırsa, yatırımcılar hayal kırıklığına uğrayabilir, Vanguard'daki Asya Pasifik bölgesi baş ekonomisti Qian Wang'ı uyardı.
Buna ek olarak, döngüsel politika teşvikinin yapısal sorunları çözmediğini belirten Wang, daha derin reformlar olmadan Çin ekonomisinin karşılaştığı sorunların gitmeyeceğini öne sürdü.
Ekonomistler, emlak piyasasındaki yerleşik sorunları ele almayı daha geniş ekonomiyi düzeltmenin anahtarı olarak görüyorlar.
Mülkiyet, çoğu ailenin yapacağı en büyük yatırımdır ve düşen ev fiyatları tüketici güveninin zayıflamasına yardımcı olmuştur.
Julius Baer ile ekonomist Sophie Altermatt'tan gelen bir notta, satış öncesi ama tamamlanmamış evlerin teslim edilmesini sağlamak önemli olacağını söyledi.
Ev içi tüketimi sürdürülebilir bir şekilde artırmak için, hanehalkı gelirlerine yönelik mali desteğin tek seferlik transferlerin ötesine geçmesi ve daha ziyade gelişmiş emeklilik ve sosyal güvenlik sistemlerinden geçmesi gerekir.
75. yıldönümünde, devlet kontrolündeki gazete Peoples Daily'de bir başyazı iyimser bir tona ulaştı ve ilerideki yolculuğun zorlu olduğunu, geleceğin umut verici olduğunu fark etti.
Makaleye göre, Başkan Xi tarafından yaratılan yüksek kaliteli kalkınma ve yeni üretici güçler gibi kavramlar, bu yolun daha iyi bir geleceğe açılmasının anahtarıdır.
Bu fikirlere verilen önem, Xis'in geçmişte mülk ve altyapı yatırımı gibi hızlı büyüme sürücülerinden geçiş yapma dürtüsünü yansıtırken, üst düzey endüstrilere dayalı daha dengeli bir ekonomi geliştirmeye çalışıyor.
Bayan Ang'e göre, Çin'in karşı karşıya olduğu zorluk, eski ve yeni ekonomilerin derinden iç içe geçmiş olmasıdır; eğer eski ekonomi çok hızlı bir şekilde bozulursa, kaçınılmaz olarak yeninin yükselişini engelleyecektir.
Liderliğin farkına vardığı ve cevap verdiği şey budur.