Als China bereit war, seinen Feiertag der Goldenen Woche zu feiern und den 75. Jahrestag der Volksrepublik zu begehen, rollte die herrschende Kommunistische Partei eine Reihe von Maßnahmen ein, um ihre schmerzvolle Wirtschaft zu stärken.
Die Pläne beinhalteten Hilfe für die krisengeschüttelte Immobilienindustrie der Länder, Unterstützung für die Börse, Barzahlungen für die Armen und mehr Staatsausgaben.
Die Anteile am Festland China und Hongkong haben nach den Ankündigungen Rekordgewinne erzielt.
Aber Ökonomen warnen, dass die Politik möglicherweise nicht ausreicht, um die wirtschaftlichen Probleme Chinas zu beheben.
Einige der von der Peoples Bank of China (PBOC) am 24. September angekündigten neuen Maßnahmen zielten direkt auf die niedergeschlagenen Börsen der Länder ab.
Die neuen Instrumente beinhalteten Finanzierungen im Wert von 800 Mrd. Yuan (114 Mrd. USD; 85,6 Mrd. £), die von Versicherern, Maklern und Vermögensverwaltern zum Kauf von Aktien geliehen werden können.
PBOC-Gouverneur Pan Gongsheng sagte auch, dass die Zentralbank börsennotierten Unternehmen Unterstützung anbieten würde, die ihre eigenen Aktien zurückkaufen und Pläne zur Senkung der Kreditkosten bekanntgeben und Banken erlauben würden, ihre Kreditvergabe zu erhöhen.
Nur zwei Tage nach der Ankündigung der PBOCs leitete Xi Jinping ein überraschendes wirtschaftsorientiertes Treffen der führenden Politiker der Länder, das als Politbüro bekannt ist.
Die Beamten versprachen, die Staatsausgaben zu erhöhen, um die Wirtschaft zu unterstützen.
Am Montag, dem Tag vor China ging für einen einwöchigen Urlaub, der Benchmark Shanghai Composite Index sprang um mehr als 8%, in seinem besten Tag seit der globalen Finanzkrise 2008.
Die Bewegung deckelte eine fünftägige Rallye, die den Indexsprung um 20% sah.
Am folgenden Tag, mit Märkten auf dem Festland geschlossen, stieg der Hang Seng in Hongkong um über 6%.
Investoren liebten die Ankündigungen, sagte China-Analyst Bill Bishop.
Während Investoren vielleicht Champagnerkorken geknallt haben, hat Herr Xi tiefere Probleme zu lösen.
Die Volksrepublik, die ihren 75. Jahrestag feiert, bedeutet, dass sie länger existiert als die einzige andere große kommunistische Sate, die Sowjetunion, die 74 Jahre nach ihrer Gründung zusammenbrach.
Die Vermeidung des Schicksals der Sowjetunion ist seit langem ein wichtiges Anliegen der chinesischen Führer, sagte Alfred Wu, ein außerordentlicher Professor an der Lee Kuan Yew School of Public Policy in Singapur.
An der Spitze der Beamten werden die Köpfe das Vertrauen in die breitere Wirtschaft stärken, angesichts der wachsenden Besorgnis, dass sie ihr eigenes jährliches Wachstumziel von 5 % verfehlen könnte.
In China müssen die Ziele mit allen notwendigen Mitteln erreicht werden, sagte Yuen Yuen Ang, Professor für politische Ökonomie an der Johns Hopkins Universität.
Die Führung befürchtet, dass das Versäumnis, sie im Jahr 2024 zu treffen, eine Abwärtsspirale von langsamem Wachstum und geringem Vertrauen verschlimmern wird.
Einer der Hauptkräfte für die zweitgrößte Wirtschaft der Welt war der Abschwung auf dem Landseigentumsmarkt, der vor drei Jahren begann.
Abgesehen von der Politik zur Erhöhung der Lagerbestände zielte das kürzlich vorgestellte Konjunkturpaket auch auf die Immobilienbranche ab.
Es umfasst Maßnahmen zur Erhöhung der Kreditvergabe von Banken, Senkungen der Hypothekarzinsen und niedrigere Mindest-Down-Zahlungen für Zweitwohnkäufer.
Aber es gibt Skepsis, dass solche Bewegungen genug sind, um den Wohnungsmarkt zu sichern.
Diese Maßnahmen sind willkommen, aber unwahrscheinlich, die Nadel viel in Isolation zu verschieben, sagte Harry Murphy Cruise, ein Ökonom bei Moodys Analytics.
Chinas Schwäche resultiert aus einer Vertrauenskrise, nicht aus einer Kreditkrise; Firmen und Familien wollen sich nicht ausleihen, unabhängig davon, wie billig es ist, dies zu tun.
Auf der Politbüro-Session gelobten die Staats- und Regierungschefs, über die Zinssenkungen hinauszugehen und staatliche Mittel zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums einzusetzen.
Über die Festlegung von Prioritäten wie die Stabilisierung des Immobilienmarktes, die Förderung des Verbrauchs und die Förderung der Beschäftigung hinaus boten die Beamten jedoch wenig Details über Größe und Umfang der Staatsausgaben an.
Sollte der fiskalische Stimulus unter den Markterwartungen liegen, könnten Investoren enttäuscht sein, warnte Qian Wang, Chefökonom für die Region Asien-Pazifik bei Vanguard.
Darüber hinaus werden die strukturellen Probleme durch konjunkturpolitische Anreize nicht behoben, so Wang, die darauf hindeutet, dass die Probleme, denen die chinesische Wirtschaft gegenübersteht, ohne tiefere Reformen nicht verschwinden werden.
Ökonomen sehen in der Bewältigung festgefahrener Probleme auf dem Immobilienmarkt den Schlüssel zur Festigung der breiteren Wirtschaft.
Immobilien sind die größten Investitionen, die die meisten Familien machen werden, und sinkende Hauspreise haben dazu beigetragen, das Vertrauen der Verbraucher zu untergraben.
Die Lieferung von vorverkauften, aber unfertigen Häusern sei der Schlüssel, sagte eine Anmerkung von Sophie Altermatt, einer Ökonomin mit Julius Baer.
Um den Inlandsverbrauch nachhaltig zu steigern, muss die fiskalische Unterstützung der Haushaltseinkommen über einmalige Transfers hinausgehen und vielmehr über verbesserte Renten- und Sozialversicherungssysteme erfolgen.
Am Tag des 75. Jahrestages zeigte ein Leitartikel in der staatlich kontrollierten Zeitung Peoples Daily einen optimistischen Ton und erkannte an, dass die weitere Reise zwar herausfordernd bleibt, die Zukunft aber vielversprechend ist.
Dem Artikel zufolge sind Konzepte von Präsident Xi wie hochwertige Entwicklung und neue Produktivkräfte der Schlüssel, um diesen Weg in eine bessere Zukunft zu erschließen.
Die Betonung dieser Ideen spiegelt den Druck von Xis wider, von den schnellen Wachstumstreibern der Vergangenheit wie Immobilien- und Infrastrukturinvestitionen abzuweichen, während er versucht, eine ausgewogenere Wirtschaft auf der Grundlage von High-End-Industrien zu entwickeln.
Die Herausforderung, vor der China steht, so Frau Ang, besteht darin, dass die alten und die neuen Volkswirtschaften tief verflochten sind; wenn die alte Wirtschaft zu schnell schwindet, wird sie unweigerlich den Aufstieg der neuen Wirtschaft behindern.
Das ist es, worauf die Führung hinweist und darauf reagiert.