Alors que la Chine se préparait à célébrer sa fête de la semaine d'or et à célébrer le 75e anniversaire de la République populaire, le parti communiste au pouvoir a déployé une série de mesures visant à stimuler son économie en difficulté.
Les plans comprenaient une aide pour l'industrie immobilière en crise dans les pays, un soutien à la bourse, des dons en espèces pour les pauvres et un accroissement des dépenses publiques.
Les actions en Chine continentale et à Hong Kong ont enregistré des gains records après les annonces.
Mais les économistes mettent en garde contre les politiques qui ne suffisent peut-être pas à résoudre les problèmes économiques de la Chine.
Certaines des nouvelles mesures annoncées par la Banque populaire de Chine (BPOC) le 24 septembre ont visé directement les marchés boursiers battus par les pays.
Les nouveaux outils comprenaient un financement d'une valeur de 800 milliards de yuans (114 milliards de dollars; 85,6 milliards de livres sterling) que les assureurs, les courtiers et les gestionnaires d'actifs peuvent emprunter pour acheter des actions.
Le gouverneur de PBOC, Pan Gongsheng, a également déclaré que la banque centrale offrirait un soutien aux sociétés cotées qui veulent racheter leurs propres actions et a annoncé des plans pour réduire les coûts d'emprunt, et permettre aux banques d'augmenter leurs prêts.
Deux jours seulement après l'annonce des PBOC, Xi Jinping a présidé une réunion surprise axée sur l'économie des dirigeants des pays, connue sous le nom de Politburo.
Les fonctionnaires ont promis d'intensifier les dépenses gouvernementales visant à soutenir l'économie.
Lundi, la veille du départ de la Chine pour une semaine de vacances, l'indice composite de référence de Shanghai a bondi de plus de 8%, dans son meilleur jour depuis la crise financière mondiale de 2008.
Le mouvement a plafonné un rallye de cinq jours qui a vu l'indice bondir de 20%.
Le lendemain, avec la fermeture des marchés sur le continent, le Hang Seng à Hong Kong a augmenté de plus de 6%.
Les investisseurs ont adoré les annonces, analyste chinois, Bill Bishop a dit.
Alors que les investisseurs ont peut-être fait sauter des bouchons de champagne, M. Xi a des problèmes plus profonds à résoudre.
La République populaire, qui marque son 75e anniversaire, a été en existence plus longtemps que le seul autre grand État communiste - l'Union soviétique - qui s'est effondré 74 ans après sa fondation.
Éviter le sort de l'Union soviétique est depuis longtemps une préoccupation majeure pour les dirigeants chinois, a déclaré Alfred Wu, un professeur associé à l'école de politique publique Lee Kuan Yew à Singapour.
À l'avant-garde des fonctionnaires, les esprits renforceront la confiance dans l'économie dans son ensemble, alors qu'il est de plus en plus préoccupé par le fait qu'il pourrait manquer son propre objectif de croissance annuelle de 5 %.
En Chine, les objectifs doivent être atteints, par tous les moyens nécessaires, a déclaré Yuen Yuen Ang, professeur d'économie politique à l'Université Johns Hopkins.
Les dirigeants craignent que le fait de ne pas les rencontrer en 2024 n'aggrave une spirale descendante de croissance lente et de faible confiance.
L'un des principaux obstacles à l'économie mondiale est le ralentissement du marché immobilier des pays qui a commencé il y a trois ans.
Outre les politiques visant à stimuler les stocks, le paquet de relance récemment dévoilé visait également l'industrie immobilière.
Il comprend des mesures visant à accroître les prêts bancaires, à réduire les taux hypothécaires et à réduire les acomptes minimums pour les acheteurs de résidence secondaire.
Mais il y a le scepticisme que de tels mouvements suffisent à consolider le marché du logement.
Ces mesures sont bienvenues, mais il est peu probable que l'aiguille se déplace beaucoup en isolement, a déclaré Harry Murphy Cruise, un économiste de Moodys Analytics.
La faiblesse de la Chine découle d'une crise de confiance, pas d'un problème de crédit; les entreprises et les familles ne veulent pas emprunter, peu importe à quel point il est bon marché de le faire.
Lors de la session Politburo, les dirigeants se sont engagés à aller au-delà des réductions de taux d'intérêt et à utiliser les fonds publics pour stimuler la croissance économique.
Toutefois, au-delà de la fixation de priorités telles que la stabilisation du marché immobilier, le soutien à la consommation et la stimulation de l'emploi, les fonctionnaires n'ont guère donné de détails sur l'ampleur et l'ampleur des dépenses publiques.
Si la relance budgétaire ne répond pas aux attentes du marché, les investisseurs pourraient être déçus, a averti Qian Wang, économiste en chef pour la région Asie-Pacifique à Vanguard.
En outre, la relance des politiques cycliques ne résout pas les problèmes structurels, a souligné Mme Wang, suggérant que, sans réformes plus profondes, les problèmes auxquels est confrontée l'économie chinoise ne disparaîtront pas.
Les économistes considèrent que s'attaquer à des problèmes bien ancrés sur le marché de l'immobilier est la clé de la stabilité de l'économie dans son ensemble.
La propriété est le plus gros investissement que la plupart des familles feront et la baisse des prix des maisons a contribué à saper la confiance des consommateurs.
Assurer la livraison de maisons prévendues mais inachevées serait essentiel, a déclaré une note de Sophie Altarmatt, un économiste avec Julius Baer.
Afin d'accroître durablement la consommation intérieure, l'aide fiscale aux revenus des ménages doit aller au-delà des transferts ponctuels et passer par l'amélioration des systèmes de retraite et de sécurité sociale.
Le jour du 75e anniversaire, un éditorial du Peoples Daily, dirigé par l'État, a marqué un ton optimiste, reconnaissant que si le chemin à parcourir reste difficile, l'avenir est prometteur.
Selon l'article, des concepts créés par le Président Xi tels que le développement de haute qualité et de nouvelles forces productives sont essentiels pour ouvrir cette voie vers un avenir meilleur.
L'accent mis sur ces idées reflète la volonté de Xis de passer des moteurs rapides de la croissance dans le passé, comme l'investissement dans la propriété et l'infrastructure, tout en essayant de développer une économie plus équilibrée basée sur les industries haut de gamme.
Le défi auquel la Chine est confrontée, selon Mme Ang, est que les anciennes et les nouvelles économies sont profondément imbriquées; si l'ancienne économie chancelle trop rapidement, elle entravera inévitablement l'essor de la nouvelle économie.
C'est ce que les dirigeants ont réalisé et répondent.