El hombre detrás de la oferta de $170 mil millones de dólares de Japón para apuntalar el yen

03/10/2024 09:14

Durante varios años, Masato Kanda apenas durmió.
Tres horas por noche es una exageración, se ríe mientras habla con la BBC de Tokio.
Dormí tres horas consecutivas antes de que me despertaran pero luego volví a la cama, así que si los sumamos, tengo un poco más.
Entonces, ¿por qué esta agenda de burócratas de 59 años de edad fue tan castigada?
Hasta finales de julio, fue viceministro de finanzas de Japón para asuntos internacionales, el principal diplomático de divisas de los países, o zar yen.
La clave del papel era la defensa de los especuladores del mercado de divisas que podrían desencadenar la agitación en una de las economías más grandes del mundo.
Históricamente, las autoridades intervinieron para debilitar el valor de la moneda japonesa.
Un yen débil es bueno para los exportadores como Toyota y Sony, ya que hace que los bienes más baratos para los compradores extranjeros.
Pero cuando el yen cayó en picado durante el mandato del Sr. Kandas, aumentó el costo de la importación de artículos esenciales como alimentos y combustible, causando una crisis del costo de la vida en un país más acostumbrado a ver bajar los precios en lugar de subir.
En sus tres años en el papel, el valor del yen frente al dólar estadounidense se debilitó en más del 45%.
Para controlar el deslizamiento de yenes, el Sr. Kanda desencadenó aproximadamente 25 billones de yenes (173.000 millones de dólares) para apoyar la moneda, marcando la primera intervención japonesa en casi un cuarto de siglo.
El Banco del Japón y el Ministerio de Finanzas son muy claros.
No intervienen a un nivel particular de la moneda, pero intervienen cuando la volatilidad del mercado es demasiado, dice el economista Jesper Koll.
Japón se encuentra ahora en la lista de vigilancia del Tesoro de los EE.UU. de potenciales manipuladores de divisas.
Pero el Sr. Kanda sostiene que lo que hizo no fue manipulación del mercado.
Los mercados deben moverse sobre la base de los fundamentos, pero ocasionalmente fluctúan excesivamente debido a la especulación, y no reflejan los fundamentos que no cambian de la noche a la mañana, dice.
Cuando afecta a los consumidores ordinarios que tienen que comprar alimentos o combustible, es cuando intervenimos.
Mientras que países como EE.UU. y el Reino Unido pueden aumentar los tipos de interés para aumentar el valor de sus monedas, Japón no había podido durante años pagar el costo de los préstamos debido a la debilidad de su economía.
El profesor Seijiro Takeshita de la Universidad de Shizuoka dice que Japón no tenía otra opción que intervenir en los mercados de divisas.
No es lo correcto, pero en mi opinión es lo único que pueden hacer.
La ironía es que el valor de los yenes saltó en los últimos meses sin que el Sr. Kanda o su sucesor levantaran un dedo después de que el Banco de Japón sorprendiera a los mercados con un aumento de las tasas, y el país tuviera un nuevo primer ministro.
¿Así que la oferta de $170 mil millones para apuntalar el yen fue una pérdida de dinero?
No, dice el señor Kanda y señala que sus intervenciones en realidad obtuvieron beneficios, aunque hace hincapié en que nunca fue un objetivo.
Sobre si sus acciones tuvieron o no éxito en última instancia, dice: No depende de mí evaluar, pero muchos dicen que nuestra gestión de intercambio detuvo el excesivo nivel de especulación.
Los mercados o los historiadores deben ser los jueces finales, añade.
Después de décadas de estancamiento económico, el señor Kanda también suena una nota optimista sobre las perspectivas de Japón.
Finalmente estamos viendo aumentar las inversiones y los salarios, y tenemos la oportunidad de volver a una economía de mercado normal, dice.
Un legado más sorprendente para este humilde servidor público es que se convierta en una estrella en Internet después de que los usuarios de las redes sociales japonesas celebraran su capacidad de sorprender a los mercados financieros con una serie de videos de baile generados por IA.

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